Запасы Under Armour в этом году упали на 24%, что дальше?

[Примечание: 23-й финансовый год Under Armour закончился 31 марта 2023 г.]

Акции Under Armour (NYSE: UA), компании по производству спортивного оборудования, производящей обувь, спортивную и повседневную одежду, упали на 24% с начала года и в настоящее время стоят около 7 долларов. Акции компании торговались ниже, поскольку рост компании замедлился из-за активной рекламы на рынке розничной торговли в Северной Америке. Under Armour сообщила о небольшой прибыли в первом квартале (завершившемся в июне), однако валовая прибыль все еще находится под давлением. Самой большой проблемой остается высокий уровень запасов в секторе розничной торговли одеждой. Under Armour завершила квартал с запасами на уровне $1,3 млрд, что на 38% выше уровня предыдущего года в первом квартале, хотя и соответствует ожиданиям из-за сокращения запасов в 2022 году. Валовая прибыль Under Armour составила около 50% после удара Covid, но давление на запасы в В последнем квартале отрасль снизила рентабельность до 46,1%.

Если не считать розничной торговли в Северной Америке, где продажи, по прогнозам, упадут на 3–4% в этом финансовом году, Under Amour переживает процветающий бизнес. В регионах Европы, Ближнего Востока, Африки и Азиатско-Тихоокеанского региона ожидаются двузначные темпы роста продаж в 24 финансовом году. Компания планирует улучшить рентабельность в 24 финансовом году, но этот показатель будет ниже уровня 50,3% в 21 финансовом году. Цель компании состоит в том, чтобы валовая прибыль выросла на 25–75 базисных пунктов с уровня 44,9% в 23 финансовом году. Вполне вероятно, что цена акций UA вырастет, поскольку новый генеральный директор возьмет под контроль уровень запасов во второй половине года и развернет рынок Северной Америки. Инновации продолжают стимулировать рост компании, и это лишь вопрос времени, когда эти продукты займут центральное место.

Примечательно, что с начала 2017 года коэффициент Шарпа акций UA составлял -0,1, что намного ниже показателя 0,6 для индекса S&P 500 за тот же период. Сравните это с коэффициентом Шарпа 1,2 для портфеля Trefis Reinforced Value. Шарп — это мера доходности на единицу риска, и высокоэффективные портфели могут обеспечить лучшее из обоих миров.

Мы прогнозируемПод доспехамиДоходы в 2024 финансовом году составит $6,1 млрд, что на 3% больше, чем в предыдущем году. Глядя на чистую прибыль, мы теперь прогнозируем, что прибыль на акцию (EPS) составит 52 цента. Учитывая изменения наших прогнозов по выручке и прибыли на акцию, мы пересмотрелиОценка Under Armourдо 8 долларов за акцию, исходя из ожидаемой прибыли на акцию в размере 0,52 доллара и коэффициента P/E 15,6x на 2024 финансовый год. Тем не менее, акции компании выглядят очень дешевыми на текущих уровнях с потенциальной премией почти 20% по сравнению с текущим рынком. цена.

Полезно посмотреть, как обстоят дела у конкурентов. UA Peers показывает, как акции Under Armour сравниваются с аналогами по важным показателям. Другие полезные сравнения компаний из разных отраслей вы найдете на сайте Peer Comparisons.

[1] Данные за месяц и год по состоянию на 29 августа 2023 г. [2] Совокупная совокупная доходность с конца 2016 г.

Инвестируйте с портфелями, превосходящими рынок Trefis

Что лучше выбрать — акции Honeywell или 3M?

Поможет ли новый iPhone за 1200 долларов продавцам Apple понравиться акциям Jabil?

Что происходит с акциями 3M?

Будут ли акции Lululemon торговаться выше после второго квартала?

Является ли AMD темной лошадкой кремниевой гонки искусственного интеллекта?

Смогут ли акции Edwards Lifesciences восстановиться до своего доинфляционного шокового максимума в $130?

Справедливо ли оценены акции BNY Mellon?

Будет ли запуск Cybertruck стимулировать следующий этап ралли акций Tesla?